美國經濟景氣領先指標》ECRI之WLI(08/11/28)

截至上週08/11/21止，ECRI週領先指標下跌1.2至106.8(前一週指標值為108.0)，年增率下跌1.0%為-29.2%(前一週年增率為-28.2%)，週領先指標值持續下探，已跌至1995年7月7日該週以來最低點，而年增率仍持續創下自1949年1月WLI週領先指標開始編製以來最低點，顯示美國經濟前景持續下探，仍無復甦跡象。

bearsean 台股多空心理指標(11/28)

今日之p/c ratio收0.497，指標下跌收在-21.14，選擇權成交量146875口。美股因感恩節休市一天，亞股震盪，多數收紅，台股平盤上下狹幅震盪，終場收漲6.74點，指標不利多方，選擇權成交量極凍。熊市反彈最甜美的一段通常是在半信半疑中就結束了，強彈之後就緩彈慢彈輪彈，直到不彈倒彈為止，通常為期1.5~2個月，幅度30~40%，好自為之。

台股日線圖 vs bearsean台股多空心理指標

bearsean 台股多空心理指標(11/27)

今日之p/c ratio收0.578，指標微揚收在-19.91，選擇權成交量272537口。一連串的經濟惡耗衝擊，美股開低，但卻力爭上游，最終大漲收高，連四日收紅。亞股受激勵開高，台股開高震盪走高，力守尾盤，終場收漲181.95點，指標不利多方，選擇權成交量平淡。熊市反彈模式，標普500看900關鍵價位，預計反彈目標價位的中繼點，先站穩再攻，但至少還有4~5週熊市反彈空窗期，台股謹慎看多，類股雨露均沾，跌深小型投機股也許彈更高。

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bearsean 台股多空心理指標(11/26)

今日之p/c ratio收0.510，指標微跌收在-20.92，選擇權成交量199695口。FED再推8000億美元融通新招，直接針對房貸、卡貸、車貸及小型企業融資，美股震盪，指數漲跌互見，科技股相對疲弱。台股量縮震盪，終場收漲5.31點，指標不利多方，選擇權成交量萎靡。熊市反彈不是因為政府及央行救市奏效的結果，而且短期跳水崩跌過頭後自然的回復，金融市場的喘息期，避險基金被抬出場，該贖回的贖回，該追繳的追繳，該斷頭的斷頭，跳樓賣壓砍光了，自然波段底部就出現了，這時再多的壞消息也不會造成恐慌賣壓了，因為該出場的都出場了，自然就會有熊市反彈。即便要拿現在跟1929年股市崩盤大蕭條比，再慘烈的熊市也會有反彈，而且不止一次，反彈幅度還真不小，就以第一波的秋季大狂殺落底回測的時間點來看，兩者還頗有相似之處呢！

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bearsean 台股多空心理指標(11/25)

今日之p/c ratio收0.450，指標下跌收在-20.00，選擇權成交量293369口。花旗急紓困，新總統，新財經團隊，新振興經濟方案，美股急彈，亞股開高，但走勢分歧，台股震盪下探，急拉尾盤，終場收漲105.95點，指標不利多方，選擇權成交量平淡。美股走勢動見觀瞻，若是破底翻必要強勢拉抬脫離破底區，標普500在900點為重要指標關卡。金礦股強勢，顯示smart money進場，熊市反彈亦多一佐證，另Gold/Silver比值亦是觀察重點，11/21創82.715但未過前高(波段高在10/17的83.787)，若反轉而下則代表金融危機信用緊縮憂慮漸退，亦是熊市反彈另一佐證。

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bearsean 台股多空心理指標(11/24)

今日之p/c ratio收0.359，指標下跌收在-16.96，選擇權成交量230501口。美股只出了個新財長人選傳聞就急拉尾盤？週末儘是花旗新聞的天下，亞股震盪，台股勉力拉尾，終場收跌10.56點，指標不利多方，選擇權成交量冷清。美元要跌，黃金要漲，利差要縮，股市的熊市反彈才會來真的。

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2008/11/18 COT報告

《COT報告(2008/11/18)》

美國三大汽車廠赴國會強索紓困是本週重頭戲，加諸各項經濟數據惡耗，資金持續尋求避險，美元美債續飆，美股破底，原物料受壓，多數續破底，黃金堅挺。預期的測底週期已到，眾多利空消息相伴，美元美債或甚至日圓都是觀察趨勢反轉與否的關鍵，雖是預期熊市強彈應近，然美股期貨籌碼結構非常差，仍需密切追蹤後續發展，倒是貴金屬期貨籌碼結構極佳，亦較其他原物料族群強勢甚多，後勢看好。

《匯率類》
《美元指數(USD)》《日圓(JPY)》《歐元(EUR)》《加幣(CAD)》《澳幣(AUD)》
美元指數(USD)巨幅震盪收高，再創波段高，籌碼結構不利多方(Bearish)；日圓(JPY)再彈收高，籌碼結構偏空(Slight Bearish)；歐元(EUR)回挫收低瀕臨波段低，籌碼結構有利多方(Bullish)；加幣(CAD)重挫收低瀕臨波段低，籌碼結構偏多(Slight Bullish)；澳幣(AUD)回挫收低瀕臨波段低，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)。

《能源類》
《輕甜油(CL)》
油價(CL)重挫破底續創波段低，籌碼結構偏多(Slight Bullish)。

《債券類》
《十年期美國政府債券(TY)》
債券價格(TY)狂飆長紅挑戰年初波段高點，籌碼結構中性(Neutral)。

《美股類》
《S&P500》《ND-100》
美股破底創破段低，收下影線黑K，S&P500籌碼結構極不利多方(Extremely Bearish)，ND-100籌碼結構偏空(Slight Bearish)。

《穀物類》
《小麥(W)》《玉米(C)》《大豆(S)》
小麥(W)長黑破底，籌碼結構偏多(Slight Bullish)；玉米(C)長黑破底，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)；大豆(S)回挫收低，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)。

《Soft commodities》
《棉花(CT)》《咖啡(KC)》《糖(SB)》《可可(CC)》
棉花(CT)微幅震盪幾近持平，籌碼結構有利多方(Bullish)；咖啡(KC)震盪小回，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)；糖(SB)震盪拉回，籌碼結構中性(Neutral)；可可(CC)續彈收高，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)。

美國經濟景氣領先指標》ECRI之WLI(08/11/21)

截至上週08/11/14止，ECRI週領先指標下跌2.1至108.0(前一週指標值自111.3下修為110.1)，年增率下跌1.1%為-28.2%(前一週年增率自-25.9%下修為-27.1%)，由於利率下跌的利多因素部份抵消了初次請領失業救濟金人數增加及房市活動續疲的利空因素影響，導致週領先指標值持續下探，已跌至1995年8月25日該週以來最低點，而年增率仍持續創下自1949年1月WLI週領先指標開始編製以來最低點，顯示美國經濟前景仍加速惡化，且以史上的最快速度下滑中。

bearsean 台股多空心理指標(11/21)

今日之p/c ratio收0.442，指標下跌收在-10.40，選擇權成交量271426口。美國三大車廠紓困案觸礁，經濟數據難看，美股再跳水破底，亞股開低震盪，午盤開始逆襲強攻，台股開低破四千，震盪走高，下半場強拉，終場收漲81.17點，指標偏空，選擇權成交量清淡。美股測底完成了嗎？波段預設下檔目標價，道瓊7500差不多達陣了，標普500在02年十月的低點768.60也達陣了，也落在預期的回測時間目標區(11/11~11/21)，真的要開始熊市強彈了嗎？你準備好了嗎？

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bearsean 台股多空心理指標(11/20)

今日之p/c ratio收0.511，指標下跌收在-4.94，選擇權成交量186258口。台灣政府不斷出手利多，卻不敵美國三大車廠紓困案觸礁，美股破底，亞股皆落難，台股開低走低，終場收跌194.16點，指標中性，選擇權成交量卻急凍，人氣低迷。不管紓困成功與否，美三大車廠逼宮威脅強索紓困事件終將為美股波段跌勢最後測底畫下句點，摒息以待...

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bearsean 台股多空心理指標(11/19)

今日之p/c ratio收0.963，指標上揚收在-0.34，選擇權成交量328830口。美股震盪小彈，亞股卻開低震盪，台股拉尾，終場收跌21.09點，指標中性，選擇權成交量平淡。台股抗跌，p/c難得近1，唯選擇權成交量偏低，測底結束與否仍視美股表現定奪！

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bearsean 台股多空心理指標(11/18)

今日之p/c ratio收0.739，指標上揚收在-8.60，選擇權成交量417205口。美股回測，台股開低震盪走低，終場收跌134.62點，指標偏中性，選擇權成交量微溫。台股測底，希望市場夠悲觀，底部才夠堅實！

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bearsean 台股多空心理指標(11/17)

今日之p/c ratio收0.617，指標微揚收在-11.87，選擇權成交量366946口。上週五美股震盪劇烈壓低回測，今日亞股反倒是有為有守，開低旋即向上翻揚，台股來回震盪，三度翻紅，終場收跌12.90點，指標偏空。G20大拜拜，空泛結論無實質措施執行在即，避險基金賣壓到11/15為止，股市止痛療傷還是得看美股表現，本週甚為關鍵，密切追蹤！

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2008/11/11 COT報告

《COT報告(2008/11/11)》

經濟數據惡耗仍不斷，企業裁員請求紓困，消費嚴重疲弱，金融市場驚魂未定，美元與日圓因解構利差交易而續堅，股市疲軟回測波段低，債市彈高，原物料續疲，貴金屬相對強勢。金融市場波段反轉跡象漸多，Libor降，VIX弱，美元及日圓多頭走勢技術背離嚴重，現就等它們回頭。

《匯率類》
《美元指數(USD)》《日圓(JPY)》《歐元(EUR)》《加幣(CAD)》《澳幣(AUD)》
美元指數(USD)巨幅震盪走揚，創波段高，籌碼結構不利多方(Bearish)；日圓(JPY)巨幅震盪小彈，籌碼結構偏空(Slight Bearish)；歐元(EUR)震盪微揚，籌碼結構有利多方(Bullish)；加幣(CAD)震盪拉回，籌碼結構中性(Neutral)；澳幣(AUD)震盪小回，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)。

《能源類》
《輕甜油(CL)》
油價(CL)續跌破底，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)。

《債券類》
《十年期美國政府債券(TY)》
債券價格(TY)強彈收高，籌碼結構偏多(Slight Bullish)。

《美股類》
《S&P500》《ND-100》
美股重挫壓回測底，創波段低，S&P500籌碼結構極不利多方(Extremely Bearish)，ND-100籌碼結構不利多方(Bearish)。

《穀物類》
《小麥(W)》《玉米(C)》《大豆(S)》
小麥(W)反彈收高，籌碼結構有利多方(Bullish)；玉米(C)破底小彈，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)；大豆(S)拉回，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)。

《Soft commodities》
《棉花(CT)》《咖啡(KC)》《糖(SB)》《可可(CC)》
棉花(CT)巨幅震盪續跌，創波段低，籌碼結構有利多方(Bullish)；咖啡(KC)震盪小回，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)；糖(SB)巨幅震盪壓回，籌碼結構中性(Neutral)；可可(CC)反彈收高，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)。

美國經濟景氣領先指標》ECRI之WLI(08/11/14)

截至上週08/11/07止，ECRI週領先指標上揚0.5至111.3(前一週指標值自110.9下修為110.8)，年增率下跌1.3%為-25.9%(前一週年增率為-24.6%)，由於貨幣供給增長放緩及初次請領失業救濟金人數增加的利空因素大部份抵消了利率下跌及股市走揚的利多因素影響，導致週領先指標值僅微揚，而年增率仍持續創下自1949年1月WLI週領先指標開始編製以來最低點，不僅反應出目前美國經濟復甦無望，且以至少60年以來僅見的最快速度下滑中。

bearsean 台股多空心理指標(11/14)

今日之p/c ratio收0.626，指標微揚收在-12.11，選擇權成交量421008口。美股測底，標普500及那指有破低，下半場逆轉飆漲收高，亞股開高震盪，台股開高震盪壓低，一度翻黑，終場收漲14.87點，指標偏空，選擇權成交量微溫。美股測底成功了嗎？未來一週都是關鍵，密切追蹤！

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bearsean 台股多空心理指標(11/13)

今日之p/c ratio收0.734，指標上揚收在-12.65，選擇權成交量411546口。月圓，國際股市殺無赦，回測波段低點，台股跳空大跌，拉尾，終場收低177.74點，指標轉為偏空，選擇權成交量微溫。美股在10/9及10/10出現日線及週線的恐慌投降性拋售(capitulation)，歷史經驗顯示在極短線強彈後，會有再測底的動作，測底完成後才有較強且久的熊市反彈。美股DJ或S&P500週線鮮少出現恐慌投降性拋售，自1900年後才13次，而測底則在第4週至第5又1/2週的區間內完成，而自1900年後日線出現恐慌投降性拋售次數共28次，80%的測底是在第24至第30個交易日間內完成，所以可以算出這次美股日線及週線的恐慌投降性拋售後可能測底區間在11/11~11/21間，是的，目前正在測底中！請密切注意！

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bearsean 台股多空心理指標(11/12)

今日之p/c ratio收0.629，指標上揚收在-16.64，選擇權成交量342157口。又是歷史的一天，台股哀矜勿喜，量縮震盪收低23點，指標不利多方，選擇權成交量平淡。在統計上，月圓時分通常是金融市場波段低點出現的時候，極端不安的情緒被強化，最易造成市場瘋狂拋售的最低點，歷史經驗顯示美股十月狂殺後，多在十一月最後測底後再進行波段熊市反彈，像是1929年的11/13(11/15是月圓)，因此仍需密切觀察美股走勢，特別是11/13月圓和11/27月朔附近，謹慎操作，小心為上。

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bearsean 台股多空心理指標(11/11)

今日之p/c ratio收0.536，指標微跌收在-18.28，選擇權成交量423304口。美股開高走低拉回，亞股回吐昨日漲幅，台股則內外夾擊，開低震盪，終場收跌101.70點，指標不利多方。台股走得詭異，果然有政治因素干擾，早盤買權量曾驟增數萬口，又是特定黑手在攪和，盤中強拉一波，不過尾盤又隨亞洲股市回軟，近來台股持續落後國際股市，漲無份跌照跌，真是怨嘆啊！國際股市仍不穩，經濟數據惡耗不斷，不排除再次回測低點，11/12月圓附近有可能為另一次相對低點，要謹慎留意囉！

台股日線圖 vs bearsean台股多空心理指標

bearsean 台股多空心理指標(11/10)

今日之p/c ratio收0.600，指標上揚收在-17.40，選擇權成交量305254口。上週五美股反彈，又逢大陸四兆人民幣振興經濟方案出台，亞股普遍紅盤回應，唯台股黯然憔悴，多在盤下震盪，終場量縮收跌2.06點，指標不利多方，選擇權成交量回歸平淡。應是政府基金上週五入市拉抬的結果，市場失去應有的規律，與國際股市脫節，彭總裁週末降息也無激勵效果，市場有待調整步伐，量縮壓抑等表態吧！

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2008/11/4 COT報告

《COT報告(2008/11/4)》

金融市場波動未平，經濟數據惡耗不斷，股市反彈受挫，原物料持續受壓，債市反彈。預期實體經濟表現持續弱化與政府強勢救市政策持續出台抗衡，金融市場仍處療傷期，波動漸緩，震盪持穩，唯美股期貨籌碼結構不利反彈，恐呈弱勢格局，看好貴金屬。

《匯率類》
《美元指數(USD)》《日圓(JPY)》《歐元(EUR)》《加幣(CAD)》《澳幣(AUD)》
美元指數(USD)巨幅震盪微揚小彈，籌碼結構極不利多方(Extremely Bearish)；日圓(JPY)震盪小彈，籌碼結構偏空(Slight Bearish)；歐元(EUR)震盪小回，籌碼結構有利多方(Bullish)；加幣(CAD)震盪小彈，籌碼結構偏多(Slight Bullish)；澳幣(AUD)震盪小彈，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)。

《能源類》
《輕甜油(CL)》
油價(CL)又重挫破底收低，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)。

《債券類》
《十年期美國政府債券(TY)》
債券價格(TY)反彈收高，籌碼結構偏多(Slight Bullish)。

《美股類》
《S&P500》《ND-100》
美股震盪拉回，S&P500籌碼結構極不利多方(Extremely Bearish)，ND-100籌碼結構不利多方(Bearish)。

《穀物類》
《小麥(W)》《玉米(C)》《大豆(S)》
小麥(W)震盪拉回收低，籌碼結構偏多(Slight Bullish)；玉米(C)震盪拉回收低，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)；大豆(S)震盪拉回，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)。

《Soft commodities》
《棉花(CT)》《咖啡(KC)》《糖(SB)》《可可(CC)》
棉花(CT)回挫續創波段低，籌碼結構偏多(Slight Bullish)；咖啡(KC)震盪小回，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)；糖(SB)震盪幾近收平，籌碼結構中性(Neutral)；可可(CC)重挫壓回，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)。

美國經濟景氣領先指標》ECRI之WLI(08/11/7)

截至上週08/10/31止，ECRI週領先指標下跌2.0至110.9(前一週指標值為112.9)，年增率下跌2.7%為-24.6%(前一週年增率為-21.9%)，由於初次請領失業救濟金人數下滑的利多因素僅部份抵消利率上揚、貨幣供給增長放緩及房市活動疲軟等眾多利空因素影響，導致週領先指標值已跌至1996年4月12日當週以來最低水準(該週領先指標值為110.7)，而年增率則持續創下自1949年1月WLI週領先指標開始編製以來最低點，顯示美國經濟前景加速惡化，顯著黯淡，恐陷二次大戰後最嚴重經濟衰退期。

bearsean 台股多空心理指標(11/7)

今日之p/c ratio收0.525，指標下跌收在-18.27，選擇權成交量530569口。美股再重挫，亞股開低震盪盤堅，台股努力向上，奮力翻紅，終場收漲48.21點，指標不利多方，選擇權成交量明顯放大。客人終於送走了，街頭終於恢復平靜，股市終於敢嗆聲走強，唯人民心中的創傷還待時間修補。

台股日線圖 vs bearsean台股多空心理指標

bearsean 台股多空心理指標(11/6)

今日之p/c ratio收0.827，指標上揚收在-16.83，選擇權成交量359064口。歐巴馬狂勝的喜悅很短暫，經濟困境的陰影再次籠罩金融市場，國際股市回測，台股更慘，挨了記政治悶棍，跳空大跌躺平，終場收跌284.14點，指標趨緩轉為不利多方。美股反彈折翼，主要反應實體經濟現實，特別是就業數據惡劣，雖新總統都還沒上任，市場就等不及要逼政府持續出招救經濟，應該還是反彈模式，拉回站多方，勿需恐慌。

台股日線圖 vs bearsean台股多空心理指標

bearsean 台股多空心理指標(11/5)

今日之p/c ratio收0.625，指標上揚收在-24.70，選擇權成交量333518口。美國大選選情明朗化，國際股市樂觀期待『改變』，普遍翻揚，唯台股因政治因素干擾，雖開高，震盪壓抑，終場收跌14.37點，指標超買，選擇權成交量微溫。敢情是要等客人走了，台股才會有動作，持續震盪壓縮，波動率減，蓄勢待發。

台股日線圖 vs bearsean台股多空心理指標

bearsean 台股多空心理指標(11/4)

今日之p/c ratio收0.669，指標上揚收在-27.91，選擇權成交量311997口。量縮震盪，收跌2.43點，指標超買，選擇權成交量降溫。預期持續量縮震盪，波動率降，蘊釀下一波攻擊。

台股日線圖 vs bearsean台股多空心理指標

bearsean 台股多空心理指標(11/3)

今日之p/c ratio收0.490，指標上揚收在-33.16，選擇權成交量347706口。國際股市續彈，台股雖有政治因素干擾，仍震盪盤堅收高，終場收漲124.40點。本週國內外政治因素紛擾多，故盤勢以震盪居多，然反彈週期仍未結束，仍偏多看待。

台股日線圖 vs bearsean台股多空心理指標

2008/10/28 COT報告

《COT報告(2008/10/28)》

果真趨勢反轉，至少可維持數週，或可到年底。貴金屬籌碼結構非常看好，應可留意。

《匯率類》
《美元指數(USD)》《日圓(JPY)》《歐元(EUR)》《加幣(CAD)》《澳幣(AUD)》
美元指數(USD)再創波段高後拉回，巨幅震盪，籌碼結構不利多方(Bearish)；日圓(JPY)創高殺低長黑，籌碼結構不利多方(Bearish)；歐元(EUR)創波段低後巨幅振盪反彈，籌碼結構有利多方(Bullish)；加幣(CAD)強彈長紅，籌碼結構偏多(Slight Bullish)；澳幣(AUD)破底後強彈長紅，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)。

《能源類》
《輕甜油(CL)》
油價(CL)仍破底，低檔震盪反彈，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)。

《債券類》
《十年期美國政府債券(TY)》
債券價格(TY)重挫收低，籌碼結構有利多方(Bullish)。

《美股類》
《S&P500》《ND-100》
美股強彈收高，S&P500籌碼結構不利多方(Bearish)，ND-100籌碼結構偏空(Slight Bearish)。

《穀物類》
《小麥(W)》《玉米(C)》《大豆(S)》
小麥(W)反彈，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)；玉米(C)反彈，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)；大豆(S)反彈收高，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)。

《Soft commodities》
《棉花(CT)》《咖啡(KC)》《糖(SB)》《可可(CC)》
棉花(CT)震盪收低破底，籌碼結構偏多(Slight Bullish)；咖啡(KC)反彈，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)；糖(SB)強彈收高，籌碼結構中性(Neutral)；可可(CC)震盪反彈，籌碼結構極有利多方(Extremely Bullish)。

德國經濟景氣領先指標》Ifo Business Climate Index

十月份德國商業景氣指數數據出爐，連續第五個月下滑惡化，顯示歐洲區經濟體中表現最為強勁的德國也遭逢嚴重頂風，也難保不墜入經濟衰退的可能性。根據最新歐元區PMI數據，則顯示歐元區經濟在第四季展望急速惡化，其中針對德國所做的PMI調查報告中，製造業新訂單指數已降至39.3，是該數據自1996年開始調查以來最低水準，而服務業部門的企業景氣展望指數則降至34.3，則是該數據自1997年開始調查以來最低水準，由此可見景氣前景之惡劣超乎預期，歐元區經濟表現將顯著惡化，歐元即便是短線崩跌幅度已大，未來縱有反彈，仍將承壓。

美國經濟景氣領先指標》ECRI之WLI(08/10/31)

截至上週08/10/24止，ECRI週領先指標下跌1.1至112.9(前一週指標值為114.0)，年增率下跌2.6%為-21.9%(前一週年增率為-19.3%)，指標組成各細項數據中僅貨幣供給數據改善外，其餘皆惡化，導致週領先指標值已跌至2001年10月26日當週以來最低水準(該週領先指標值為112.7)，而年增率更跌至1949年1月WLI週領先指標開始編製以來最低點，顯示美國經濟前景加速惡化，顯著黯淡，恐陷二次大戰後最嚴重經濟衰退期。